MEDIO:        EL FINANCIERO-BLOOMBERG TV NOTICIERO: GANADORES Y PERDEDORES FECHA:       02/JUNIO/2025

El peso está siguiendo la debilidad del dólar a nivel general, no es la única moneda que se está apreciando: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y

Bursátil de CIBanco, en el programa “Ganadores y Perdedores”,

conducido por Víctor Piz en El Financiero Bloomberg TV.

VICTOR PIZ: Como le informé en el bloque anterior, el peso mexicano inició el mes con una notoria ganancia frente al dólar estadounidense, que se debilitó en el mercado internacional. Platico el tema con Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. Estimado Jorge, ¿cómo estás? Gracias por el espacio, bienvenido al programa.

JORGE GORDILLO: Víctor, qué tal. ¿Cómo estás? Un gusto saludarte.

VICTOR PIZ: Gracias. ¿Qué explica la recuperación del peso mexicano hoy en niveles no vistos desde septiembre de 2024?

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente, 19.20, con una aparente fortaleza anormal, sobre todo por el miedo que hay en el entorno interno y externo.

Principalmente lo que está siguiendo la moneda mexicana es un fenómeno un poco peculiar, está siguiendo la debilidad del dólar a nivel general, no es la única moneda que se está apreciando, en general las monedas fuertes lo están haciendo, el euro se está apreciando también de manera importante sobre el dólar.

El mercado financiero en general está dándole la espalda al dólar, a las políticas principalmente de Trump, tanto comerciales como fiscales. Esto no significa que siempre vamos a estar contrarios o vamos a estar beneficiándonos si esta política es negativa. No.

Ahorita ha servido como una alternativa de inversión a las ventas que hemos visto de activos financieros en dólares, pero si efectivamente la economía norteamericana se apaga rápido, o si vemos una presión en inflación, o si se agrava la situación con China, tarde o temprano, o la situación misma de acero y aluminio, tarde o temprano sí terminará teniendo un efecto negativo en la economía mexicana y entonces sí podemos ver contrario una situación perjudicial para el peso mexicano.

VICTOR PIZ: Entonces esta debilidad internacional del dólar tiene que ver con la incertidumbre generada por temas arancelarios, mencionaste también el tema fiscal, está en proceso de discusión la ley que ya aprobó la Cámara de Representantes, que es la apuesta grande del presidente Trump, y diría que también las tensiones internacionales, sobre todo entre Estados Unidos y China.

JORGE GORDILLO: Es correcto, esas son las principales causas que han provocado salidas de ventas de dólares y al inversionista buscando opciones de inversión en euros, en monedas emergentes, en el oro, etcétera.

VICTOR PIZ: El mercado también está atento a los procesos judiciales en Estados Unidos sobre la validez de los aranceles de Trump, recordar que me parece que fue el miércoles una Corte allá en Estados Unidos declaró inválidos los aranceles que se impusieron al amparo de la Ley de Emergencia Económica, pero al día siguiente un tribunal federal revirtió esa decisión de la Corte, pero es un proceso que no ha concluido y entonces aquí lo que quiere la administración Trump es que se mantengan vigentes los aranceles.

JORGE GORDILLO: Claro, y esto no abona en la incertidumbre porque de alguna manera todos estamos fijados en la negociación que podría estar buscando Estados Unidos con la mayoría de los países a los que les puso arancel, y esto frena la negociación porque el país dice “bueno, me voy a esperar hasta dónde puede llegar el tema judicial antes de ceder en mis intereses sobre la negociación comercial con Trump”, y esto alarga la incertidumbre y preocupa más.

La verdad es que Trump sabe que como no pudieron frenar el arancel a la automotriz, ahí sí tiene más herramientas para poder mantener un arancel, por eso es que el mismo viernes dijo que podría subir el arancel del acero y aluminio del 25 al 50 por ciento.

VICTOR PIZ: Es correcto, y en ese caso está tomando otra ruta que es la sección 232 que tiene que ver con cuestiones de seguridad nacional. Ahora, en materia económica, Jorge, lo más importante esta semana será el informe de empleo estadounidense de mayo, se va a conocer el viernes, ¿qué señales habría que esperar de este reporte sobre el mercado laboral en Estados Unidos?

JORGE GORDILLO: Todos ya habíamos estado convencidos o confiados de que había habido, lo había logrado la Reserva Federal un aterrizaje suave en la economía norteamericana, y estas amenazas sobre incertidumbre económica nos tienen un tanto preocupados y mes con mes evaluamos los indicadores económicos a ver si en algún momento pueden enseñar un freno en la economía.

Ya hemos notado que los adelantados, por ejemplo los ISM, las preguntas a los gerentes de compra sobre y los pedidos futuros, sí están golpeados, sí están en un término complicado, no hemos visto al empleo lastimarse, a niveles preocupantes, entonces por eso es tan importante este indicador, define un poco ya la confianza de que la economía está en un proceso de desaceleración preocupante o todavía mantiene cierta confianza para aguantar estos eventos de incertidumbre.

VICTOR PIZ: Por último te pregunto, durante la semana la moneda mexicana podría apuntar a los 19.10 pesos por dólar, o incluso a los 19, ¿de qué va a depender que se siga apreciando el peso mexicano?

JORGE GORDILLO: Bueno, ahorita seguirá jugando de la misma manera como está moviendo el dólar de manera generalizada, de manera contraria, sí puede acercarse a los 19.10, incluso podría acercarse a los 19 en el corto plazo, pero decíamos no estar tan confiados porque la moneda mexicana también se está acumulando mucho riesgo al entorno que todavía no es claro, habíamos comentado hace unas semanas que el mercado estaba demasiado optimista con que el mundo ya se había salvado de aranceles y esto todo es muy falso, todavía hay muchas cosas por ver e incluso en el tema específico de México, muchas temas que negociar con Estados Unidos.

VICTOR PIZ: De acuerdo, Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, gracias por compartir tus escenarios para el tipo de cambio del peso, que tengas una excelente semana, un abrazo.

JORGE GORDILLO: El agradecido soy yo, Víctor, un abrazo de vuelta, que estés bien.

VICTOR PIZ: Gracias.