MEDIO:          STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:   ENFOQUE NOTICIAS 3RA EMISIÓN FECHA:         27/NOVIEMBRE/2023

Elementos a seguir en diciembre con implicaciones para el peso mexicano: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Tenemos en la línea a Jorge Gordillo, él es director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. ¿Cómo estás, Jorge? 

JORGE GORDILLO: Muy bien Alicia, buena tarde.

ALICIA SALGADO: ¿Qué elemento hay que seguir en diciembre con implicaciones para el tipo de cambio y otros activos financieros?

JORGE GORDILLO: Sí Alicia. Fíjate que todo el mes de noviembre el mercado volvió otra vez jubiloso a buscar riesgos, todo lo que observamos a lo largo del año positivo para el tipo de cambio, para los activos financieros con mayor riesgo regresó en noviembre. Vimos un rebote importante, una corrección en octubre, pero en noviembre volvimos a ser positivos.

Y esto tiene que ver mucho con la impresión con la que se quedó el mercado con los últimos datos económicos en Estados Unidos y México y el discurso que dio la Reserva Federal en su última reunión de política monetaria, así como algunos temas geopolíticos que se dieron, todo a favor, todo con la percepción de que a lo mejor ya hemos llegado a lo más alto en las tasas de interés, que a lo mejor ya las tasas de interés ya se empieza a discutir de algunas bajas en el primer trimestre del próximo año, o el segundo trimestre del próximo año, y estas apuestas le han gustado a los activos de bolsas de valores, a los tipos de cambio de países emergentes, en fin, la posibilidad de que ya no sigamos tan restrictivos en política monetaria en los principales bancos centrales tiene a todos muy contentos.

Entonces para seguir con esa impresión, el mercado va a estar muy atento al informe de empleo que se va a dar a conocer la semana que entra, el viernes, para ver si la economía sigue desacelerándose suavemente. Cualquier dato que sobresalga muy por arriba o muy por abajo, el mercado lo tomará mal, o sea, estamos en esa cuerda floja.

Después el dato de inflación de noviembre, el 12 de diciembre, que no se salga del camino que se ha dado en los últimos meses. Reunión de política monetaria el 13 de diciembre por parte de la Fed y que ya nos diga o por lo menos tener más señales de que ya no vaya a haber más aumentos en la tasa de interés y la última reunión de política monetaria de Banxico, el 14 de diciembre, porque ya la impresión de las últimas minutas sobre Banxico es que le gustaría ya cambiar de tono y a lo mejor bajar tasas de interés tan pronto como en marzo.

Entonces si esto se confirma, el mercado seguirá así de positivo y veremos un tipo de cambio pegado a los 17 en lo que resta del año y principios del siguiente. Con algo diferente a esto, veremos alguna corrección hacía los 17.50 o más arriba.

ALICIA SALGADO: Creo que esto es uno de los temas importantes porque finalmente la fortaleza del tipo de cambio no ha minado también la fortaleza de la cuenta externa, la balanza comercial, el resultado que se dio hoy, ni siquiera le ha hecho mella en la parte automotriz, las exportaciones continúan del sector primario, sector secundario y sector terciario. Hasta servicios. 

JORGE GORDILLO: Sí, las exportaciones están teniendo mucho más que ver con la demanda en Estados Unidos y la demanda a principios de año nos preocupaba que se apagara muy fuerte con un enfriamiento en la economía norteamericana, esto no se ha dado hasta el momento y entonces hemos visto unas exportaciones que sí son menores, pero son mejores a lo esperado.

Y por el lado de importaciones, donde sí veía mucho beneficio del tipo de cambio, las importaciones poco a poco empiezan a repuntar en ciertos rubros, pero no como para hacer que la balanza comercial, como dices, sea demasiado deficitaria, está en orden todavía, se mantiene estabilidad en el sector externo.

ALICIA SALGADO: Pues muchísimas gracias por estar con nosotros Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. Ahí está la fortaleza del tipo de cambio, no ha sido factor para tener un déficit de cuenta corriente alto o una cosa así, que estaríamos preocupados porque estaría reflejando una sobrevaluación y es todo lo contrario.

JORGE GORDILLO: Así es, todavía está en niveles razonables, con mucho riesgo, pero en niveles razonables que todavía no ponen en duda o en peligro una situación futura de depreciación.

ALICIA SALGADO: Muy bien, muchas gracias, Jorge.

JORGE GORDILLO: Gracias Alicia, que estés muy bien. Hasta la próxima semana.

ALICIA SALGADO: Hasta la próxima semana.