MEDIO:         STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:  ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:        02/MAYO/2022

Reunión de la Fed acapara atención de los mercados financieros globales: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Ahora sí nos vamos con Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. ¿Cómo estás, Jorge?

JORGE GORDILLO: Muy bien Alicia, muy bien. ¿Tú cómo estás?  

ALICIA SALGADO: Pues esperando que no cuentes ¿qué esperan de la reunión de la Fed? Es la que está acaparando la atención. Hoy veíamos a los mercados nacionales e internacionales curiosos porque están anticipando un incremento de tasas, ha comenzado a mejorar la reacción de los mercados bursátiles, sin embargo, ahora le está afectando al mercado cambiario. 

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente. Lo que ha sucedido en las últimas semanas es que el mercado ha estado muy nervioso porque vemos que la inflación no cede, que sigue subiendo, que no hay todavía una manera para asegurar que se vaya a corregir pronto tanto en Estados Unidos como en el mundo.

Entonces se está viendo una posible reacción de los bancos centrales, en especial la Reserva Federal, y entonces en los mercados secundarios estamos viendo que las tasas están muy altas, por momentos han alcanzado el 3 por ciento y le ha pegado a las bolsas de valores en el mundo. El mes de abril fue un mes malo, muy negativo, por estas implicaciones.

Lo que hay es incertidumbre y entonces este es un evento muy importante para todos porque lo que queremos es que por lo menos es que nos diga la Reserva Federal cuál es su plan. Nosotros anticipamos que va a subir su tasa de interés 50 puntos base, pero queremos saber qué sigue para adelante, qué va a hacer con su balance de activos, porque ha comprado muchos bonos por todo lo que duró la pandemia. Ya no los va a comprar, los va a empezar a vender, a qué magnitud, esto qué significará en cuestión de restricciones.

Y bueno, en resumen, el mercado ha exagerado, se ha preocupado de más por toda esta situación de incertidumbre y queremos que la Reserva Federal por lo menos ponga un poco de calma, un poco de conocimiento y de información hacia adelante porque también, por el otro lado, tenemos otros datos económicos en Estados Unidos que han salido por debajo de lo esperado, pero también se está enseñando que esta política agresiva puede frenar a la actividad económica y afectar la actividad global. 

ALICIA SALGADO: Ahora, es solamente una conclusión, ¿el mercado de cambios se verá muy afectado en estos días justamente por este reacomodo de mercados? Y la segunda, ¿qué opinas de la colocación del Bonde G.

JORGE GORDILLO: Bueno, al tipo de cambio pensamos que va a pesar algo curioso. Ahorita se ha presionado por esta incertidumbre y a lo mejor si vemos que la información de la Reserva Federal es suficiente, si no hay una sorpresa, si sale con lo que estamos esperando, creemos que el tipo de cambio podría regresar en los siguientes días hacia los 20 y alejarse de los 20.50 que hemos observado en estos últimos días.

Y en el otro caso, la emisión creo que es positiva, estamos muy interesados por esta nueva emisión de Bonos G, han sido muy bien aceptados por el mercado y bueno, son los que de alguna manera han salido para estar relacionados con tasas de fondeo que son relacionadas a este tipo de instrumentos, han servido a los inversionistas para cuidar toda la incertidumbre que ha habido en el mercado de bonos y en el mercado de dinero.

ALICIA SALGADO: Ahora, hay un tema que es clave en esto. La semana pasada el analista principal soberano de Moody’s dijo que es momento de la revisión de la calificación, se están cumpliendo 18 meses desde que fue colocada la calificación de Baa1 con perspectiva negativa y la perspectiva la tienen que revisar, o la ponen en estable o de plano la bajan, esa es la única forma de moverla. Y mucho se cuestiona el tema de Pemex, sin embargo, hoy vemos los resultados de Petróleos Mexicanos, claro, con barril a 88.91 dólares en lugar de 56.49, pues tiene una ventaja importante y hoy registra por primera vez en muchos años utilidad operativa. Su utilidad es de 122 mil millones de pesos, quiere decir que tiene caja para pagar, que era la duda del analista. ¿Tú consideras que haya mucho ruido en torno a la revisión de la calificación, que nos la bajen de verdad?

JORGE GORDILLO: Yo creo que le va a salvar esta información que vimos de Pemex, va a salvarle a la baja de calificación. El comentario fue negativo, las finanzas públicas se están apretando, están complicadas para finales de año y para los próximos años y este dato de Pemex por lo menos, creemos nosotros, que va por lo menos a mantener, su conclusión va a ser “no movemos la calificación, pero la mantendremos en revisión, la mantendremos en negativa, para la siguiente revisión que será a finales del año”.

Pero no todas las calificadoras están pensando de manera negativa, HR la semana pasada movió de perspectiva negativa a estable, calificó como bueno el manejo de la deuda y de las finanzas públicas y de alguna manera la situación de las finanzas públicas sigue estando en riesgo, pero por lo que ha sucedido últimamente, parece que todavía podrían aguantar este año.

ALICIA SALGADO: Pues muchísimas gracias Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco.

JORGE GORDILLO: Gracias a ti, Alicia. Que estés muy bien.

ALICIA SALGADO: Hasta la próxima semana.