MEDIO:         STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:  ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:         22/MARZO/2021

Banxico con menor margen para recortar su tasa de fondeo en la reunión de esta semana: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico

y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: De aquí directito nos vamos con Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. ¿Cómo estás Jorge? Qué gusto.

JORGE GORDILLO: Muy bien Alicia, ¿cómo estás tú?

ALICIA SALGADO: Con mucho gusto de verte y de escucharte de nuevo. Con Banxico los analistas están descartando que mueva su tasa de interés, que la recorte de nueva cuenta. ¿Tú qué opinas? 

JORGE GORDILLO: Bueno, hay una discusión muy interesante sobre lo que viene en la reunión de política monetaria del Banco de México el jueves, y sí, la última encuesta de Banamex tiene a la mayoría esperando otro recorte, los analistas. Recordemos que en la última reunión de Banxico volvió a reiniciar su ciclo de baja, bajó tasa de interés, hizo ver que le preocupa menos la inflación.

Nosotros creemos que han pasado muchas cosas desde la última reunión a la fecha y lo que más nos interesa, lo que más nos hace ver, es este fenómeno de alza en las tasas de interés de largo plazo que ha generado mucha volatilidad en los mercados, en el tipo de cambio y bueno, esto de alguna manera está sumando la percepción del mercado que ve que La políticas monetarias en el mundo ya no tienen que ser todavía más acomodaticias, sino que ya en algún momento, si la recuperación se confirma, a lo mejor incluso se pueden revertir antes de tiempo.

Eso es lo que le preocupa al mercado y lo está viendo reflejado en las tasas de interés. La Reserva Federal constantemente dice “no, esto no va a pasar, sí esperamos una mejor recuperación, pero no es inflacionaria”, pero bueno, no del todo convence al mercado, entonces nosotros pensamos que esto es suficiente como para que Banxico tome con calma las cosas, tome una pausa en esta reunión, además de que se viene un repunte en la inflación de México en los próximos meses por aumentos de las gasolinas, ya lo estamos viendo ahorita en la gasolina ya arriba de los 22 pesos por litro.

Entonces a lo mejor se esperaría para la segunda mitad del año a ver si puede tener una última oportunidad de bajar, pero el margen de baja cada vez es menor y más complicado para México.

ALICIA SALGADO: Sobre todo ¿no? Este pronóstico de inflación general anual está en alrededor de 3.9 por ciento y si el presidente está hablando en tribuna mañanera del tema de las gasolinas, es porque ciertamente ha subido y es un factor que pesa no solamente a quien tiene un auto, sino a todo el sistema de transporte y por ende de logística y por ende de precios del consumidor.

JORGE GORDILLO: Así es. Y es un fenómeno global, el precio internacional de petróleo ha subido de manera significativa en estas semanas y posiblemente se va a mantener alto por algunos meses. Y si lo comparamos con el año pasado, cuando inició la pandemia y el precio internacional del petróleo llegó a estar negativo, si te acuerdas, en mayo, bueno, entonces el comparativo se va a ver muy fuerte en la absorción de costos de gasolina.

ALICIA SALGADO: O sea, las perspectivas de crecimiento y la inflación en esta primera quincena de marzo se sitúan en alrededor del 3.9 por ciento, que es alto ¿no?

JORGE GORDILLO: Para esta primera quincena de marzo se va a ir a 3.9 y nosotros estimamos que para mayo ya estemos arriba de 4.5 por ciento de inflación, que va a ser temporal, quizá vuelva a bajar del 4 por ciento para la segunda mitad del año y ahí a lo mejor tener una última oportunidad Banxico de bajar tasas, pero la discusión está muy interesante porque miembros del comité de Banxico todavía quieren aprovechar las oportunidades que tienen para bajar tasas de interés, seguramente la decisión va a ser dividida y muy interesante seguir el comunicado.

ALICIA SALGADO: Muy interesante. Muchas gracias Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. Es la nota de la semana.

JORGE GORDILLO: Gracias Alicia, que estén muy bien. Buena tarde.

ALICIA SALGADO: Muchas gracias.