Esta situación de alta volatilidad, provocada por los comentarios de Jerome Powell, no tuvo un efecto negativo en nuestros fondos, los rendimientos que seguimos teniendo son magníficos: Manuel Somoza

Entrevista con el licenciado Manuel Somoza Alonso, presidente de Inversiones de CIBanco, en el noticiero “Imagen Informativa Primera Emisión”,

conducido por Pascal Beltrán del Río en Imagen Radio.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Un poco más temprano comentábamos las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que tuvieron repercusiones en los mercados porque ahora sí no parece que vaya a ser inminente un alza en las tasas de interés. En este contexto, le voy a preguntar a mi compañero y buen amigo, Manuel Somoza, presidente de Inversiones de CIBanco, ¿cuáles son las repercusiones para los inversionistas y cómo quedan los fondos de inversión de CIBanco? ¿Cómo estás, querido Manuel?

MANUEL SOMOZA: Muy bien, Pascal, muy buenos días. Con el gusto de estar aquí contigo.

Quiero decirte que el miércoles pasado que fue la reunión de la Reserva Federal, su presidente, Jerome Powell, abrió la caja de Pandora. Y abrió la caja de Pandora porque permitió que la discusión lo llevara a ver si la inflación iba a ser más alta este año o no, a ver si la Reserva Federal iba a empezar a recortar la recompra de bonos o no, en fin, una serie de cosas.

El mensaje muy objetivo el miércoles pasado fue que lo que había dicho en marzo la reserva Federal, de que las tasas iban a subir o a empezar a subir en el 2024, en el discurso de la semana pasada dijeron que no, que las tasas iban a empezar a subir en el 2023.

Este solo anuncio fue suficiente para alborotar el avispero y que los mercados exageraran una apreciación de alza de tasas que si bien va a suceder, pues faltan todavía entre 18 y 24 meses para que ello suceda. Pero además también, se suscitó la discusión de si van a recortar o no a partir de ya los estímulos monetarios.

Desde ese mismo día dijimos nosotros que nos parecía que la reacción de los mercados había sido muy exagerada, pero bueno, ese día el peso se devaluó, se fue a niveles de 20.76, se devaluó el euro con respecto al dólar y se fue a 1.18, las bolsas bajaron 1.5 o 2 por ciento en prácticamente todos los bloques económicos, en Asia, en Europa y por supuesto en los Estados Unidos. Las tasas de los bonos brincaron 10 puntos base.

Al final, honradamente y no quiero parecer sangrón, pero lo que dijimos nosotros fue lo correcto: los mercados exageraron. Hoy ya tenemos condiciones bastante normales.

¿Qué les pasó a nuestros fondos? Pues nada, los rendimientos que seguimos teniendo son magníficos, te los platico muy rápido.

En pesos, en deuda soberana, el rendimiento anualizado bruto es de 4.19 cuando la tasa de referencia de Banxico es 4 por ciento. Ahí por supuesto no tenemos ningún problema.

En renta fija dólares, el fondo que hemos estado recomendando, que es Navigator, que invierte en bonos corporativos en los Estados Unidos, trae un rendimiento en directo, ojo, en directo en dólares, de 2.60. Si esto lo anualizáramos, nos daría cinco y pico, más que los rendimientos en pesos. Este fondo va directito para tener rendimientos que puedan terminar el año entre 5.5 y 6 por ciento.

Y luego, nuestras recomendaciones que hemos hecho a lo largo del año de invertir en bolsas, el fondo que tenemos en Nueva York trae un rendimiento en dólares en directo, en estos primeros seis meses, que aun todavía no terminan, nada más del 12.16 en dólares en seis meses. Y si me dices cuánto podría ganar este fondo de aquí en adelante, de aquí a los próximos doce meses un 10 por ciento adicional, pero a la fecha ya llevamos, de enero a junio, el 12 por ciento en dólares.

El fondo europeo, que teníamos un objetivo de ganar el 16 por ciento, ya trae en euros un rendimiento del 19.69 y no queremos vender esta posición porque creemos que en los próximos doce meses nos puede llegar a dar un 10 por ciento adicional. Ojo, no es una promesa, no es una garantía, es una expectativa, pero creo que hemos sido bastante acertados en nuestros objetivos.

Y luego, el fondo SURASIA, que invierte en índices asiáticos, es el que tenemos más atrasado, en cuanto a rendimientos no va nada mal, trae en directo en los primeros seis meses el 4.51, eso es casi el 1 por ciento mensual, y nosotros creemos que en la segunda parte del año las bolsas asiáticas van a reaccionar mejor todavía. ¿Por qué? Bueno, porque esa parte del planeta es la que más está creciendo. 

O sea que afortunadamente, Pascal, creo que esta situación de alta volatilidad, provocada por los comentarios de Jerome Powell, no tuvo un efecto negativo en nuestros fondos. Sí lo tuvo en el momento de las declaraciones, pero después, como están viendo ustedes, los mercados respondieron como nosotros pensábamos.

La volatilidad no se ha ido, cuando salga la inflación del mes de junio seguramente vamos a ver un fenómeno parecido al que ya vimos, entonces hay que estar preparados, no hay que tener miedo, hay que actuar con la cabeza y no con el estómago, si tenemos un objetivo y las cosas fundamentales no cambian, vamos a quedarnos ahí para lograr nuestro objetivo.

No recomiendo estar comprando y vendiendo, entrando y saliendo, porque eso lo único que deja son costos en comisiones que al final las pagan los clientes. A nosotros no nos gustan hacer enormes movimientos, además nosotros no cobramos comisiones por entradas y por salidas, la única comisión que cobramos por el monto promedio del capital invertido. Creemos que las perspectivas de los mercados siguen siendo las mismas que les platicamos en el mes de enero, es difícil obtener rendimientos buenos en inversiones muy seguras este año, hay que concentrarse en el riesgo medio y en el riesgo un poquito más alto, cuidando la diversificación, cuidando la liquidez y que los fondos que vayan a las inversiones con un poco más de riesgo sean con un horizonte siempre de un mínimo de 12 a 18 meses de plazo.

O sea que esos son mis comentarios, mi querido Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Muy bien, Manuel. Me resta preguntarte dónde te puede localizar nuestra audiencia para que los ayuden a formar su portafolio.

MANUEL SOMOZA: Que nos llamen al 55-1100-1586, porque atrás de la información que te doy a ti, por falta de tiempo hay mucha más información. Yo quiero decirle a la gente que nos pregunte qué acciones tenemos en el fondo norteamericano, qué acciones tenemos en el fondo europeo, cuáles son los índices en los que participamos en las bolsas de Asia, cuáles son las expectativas de los rendimientos en pesos y en dólares, cuáles es la expectativa que tenemos sobre el tipoi de cambio, etcétera, o sea que hay un montón de información que por tiempo no se puede dar aquí, pero si nos llaman, con gusto se las vamos a dar. 55-1100-1586, Pascal.   

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Manuel, siempre un gusto hablar contigo. Gracias, te mando un abrazo.

MANUEL SOMOZA: Gracias a ti, Pascal.

PASCAL BELTRAN DEL RIO: Gracias. Manuel Somoza es presidente de Inversiones de CIBanco.