MEDIO:         STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:  ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:         22/FEBRERO/2021

Sobrerreacción en los mercados financieros a la ansiedad por inflación y repunte de tasas de interés de largo plazo: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico

y Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Se ha registrado una corrección en los mercados financieros ante la preocupación de que existan presiones inflacionarias que puedan modificar los planes de la Reserva Federal sobre su política monetaria y tasas de interés. Puede ser. El experto es Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, y él nos cuenta. ¿Cómo estás, Jorge?

JORGE GORDILLO: Alicia, ¿cómo estás? Buena tarde.  

ALICIA SALGADO: Bien, buenas tardes. Creo que tuvimos ahí un problema de desfase con la llamada, pero decía que se ha presentado una ligera corrección en los mercados financieros en días pasados, en parte porque hay quien piensa que podrían resurgir las presiones inflacionarias y modificar la conducta de la Fed. ¿Tú qué opinas?

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente, en específico en el peso mexicano llevamos tres días viendo una depreciación de 50 centavos, en siete días ya van para 80 centavos, casi un peso, y bueno, son correcciones que la semana pasada platicábamos que el mercado financiero estaba muy avanzado en su recuperación previo a la pandemia, muy impulsado por los estímulos monetarios y fiscales.

Bueno, hoy el mercado encuentra un pretexto para tomar utilidades y parte de este pretexto es este que dices, la posibilidad de que la economía norteamericana se acelere en los próximos meses tanto por lo que estamos viendo por la vacunación y los últimos datos económicos, más algunos aumentos de precios de energéticos que podrían provocar un aumento más fuerte de lo que quisiéramos ver en la inflación de los Estados Unidos, y a lo que le tiene miedo el mercado es que cambie esto el discurso de la Fed.

La Fed nos aseguró que no va a mover tasas por más de tres años y qué tal si esto provoca que este fin de año o el próximo año cambie su discurso y entonces el mercado quiere un poco estar preparado para estos cambios. Esto es pura especulación todavía ¿verdad?

ALICIA SALGADO: Mucha especulación, pero así son los mercados de volátiles, lo único cierto es que las tasas de los bonos a 10 años en Estados Unidos se han incrementado de manera importante. 

JORGE GORDILLO: Sobre todo las tasas de largo plazo, como dices, esas son las que están tomando una dimensión adelantándose a posibles cambios en la política monetaria. Ahora, cuando ya llegan a cierto nivel, pues ya compiten con otro tipo de inversiones, le empiezan a hacer competencia a las bolsas de valores, a las inversiones en México, que ya a partir del viernes ya vimos que ya les repercutió porque las tasas de largo plazo en México estaban en 5.75 y se movieron hasta 6.20, un reflejo de que también los inversionistas aprovecharon para sacar algo de dinero de nuestro país y regresarlo a los bonos norteamericanos, explicando un poco la depreciación. 

ALICIA SALGADO: Pues en México hay que esperar volatilidad en el tipo de cambio entonces.

JORGE GORDILLO: Sí, en México este tipo de correcciones ha sido más amplificada porque además llegó en la semana donde hemos estado muy afectados, la industria muy afectada por los apagones de electricidad por el tema del gas en Texas que hubo un tema meteorológico muy fuerte, bajas temperaturas y también está afectado porque bajaron tasas de interés Banxico hacia el 4 por ciento, afectado porque el gobierno dijo que iba a apoyar a Pemex con más dinero afectando un poco las finanzas públicas y por último, la discusión que se a ver en la Ley de Energía en el pleno del Congreso mexicano sobre los cambios que quiere hacer este gobierno …

ALICIA SALGADO: En materia energética.

JORGE GORDILLO: Exactamente.

ALICIA SALGADO: Muchísimas gracias Jorge Gordillo por estar con nosotros este día como todos los lunes, al director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco.