MEDIO:         STEREO 100/RADIO MIL NOTICIERO:  ENFOQUE 3ª EMISION FECHA:         12/ABRIL/2021

La inflación de EUA, el factor que puede romper la buena racha del peso mexicano de las últimas semanas o ayudarle a consolidar sus ganancias: Jorge Gordillo

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y

Bursátil de CIBanco, en el noticiero Enfoque Tercera Emisión,

conducido por Alicia Salgado en Enfoque Noticias.

ALICIA SALGADO: Vamos ahora con Jorge Gordillo, seguimos con nuestro noticiero, ya está aquí, qué gusto de tenerte de nuevo Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y

Bursátil de CIBanco. ¿Cómo estás?

JORGE GORDILLO: Gracias Alicia. Aquí de regreso.

ALICIA SALGADO: Muy bien, un descansito nos hace falta a todos. Oye, cómo vemos los datos de la inflación de Estados Unidos para marzo y su impacto en los mercados financieros. ¿Crees que siga haciendo estragos ese bono del Tesoro?

JORGE GORDILLO: Fíjate que tenemos un poquito más de dos semanas con los mercados financieros positivos, están subiendo las bolsas, se está apreciando el tipo de cambio, se está acercando hacia los 20 pesos por dólar, y este es el indicador que le generó mucha preocupación el mes pasado porque nos acaba de decir el presidente de la Reserva Federal ayer que esperemos a que de aquí en adelante la economía norteamericana empieza a despegar con mayor fuerza. 

Entonces asociado a eso la preocupación es que se sobrecaliente muy rápido y que se vea reflejado en un repunte en la inflación y esto provoque u obligue a los bancos centrales a salirse o a aumentar tasas de interés antes de lo que nos dijeron que iban a hacerlo.

Entonces eso fue lo que preocupó a los mercados el mes pasado y ya otra vez viene el dato de inflación y la expectativa es que sea una inflación alta, o sea, que la inflación se vaya en términos anuales de 1.7 a 2.5, o sea, que supere la meta de la Fed.

Entonces ahorita vamos a poner a prueba cuál va a ser la reacción de la Reserva Federal a momentos complicados de la inflación. Nosotros pensamos que este repunte de la inflación, también para el caso de México, va a ser temporal porque tiene que ver mucho con el aumento en el precio del petróleo y las gasolinas y así vamos a estar altos en marzo, abril y mayo. ¿Pero cómo va a reaccionar el mercado en el corto plazo? Muy probablemente de manera negativa, sobre todo si es por encima de lo esperado.            

ALICIA SALGADO: Por encima de lo esperado, pero ¿tú lo crees posible? Jerome Powell ha subrayado que la economía no tiene, la economía de los Estados Unidos, no tiene condiciones todavía como inclusive para modificar su política monetaria laxa. Y por el contrario, que tampoco hay indicios de una inflación al alza. Hay momentos en que los empleos todavía siguen cayendo, el consumo varía, o sea, avanza la vacunación, pero la economía estadounidense va en camino de la recuperación, pero no está recuperada. 

JORGE GORDILLO: Completamente de acuerdo contigo, nosotros sí pensamos como tú que el repunte en la inflación va a ser temporal y que en el mediano plazo vamos a empezar a ver esto que estás diciendo, que la economía sí va en un camino de recuperación, pero no tan rápido, no tan preocupante como lo podría esperar el mercado.

Pero el mercado aprovecha la incertidumbre sobre estos datos de corto plazo para hacer correcciones, un pretexto para tomar utilidades de tantas buenas ganancias que se han dado en las últimas semanas. Entonces sí creemos que puede ser un punto para ver correcciones fuertes en los mercados, de cara a lo que viene. Estamos viendo todavía algunas reacciones sobre contención de algunas economías por este nuevo rebrote del virus, estamos viendo reacciones sobre el Plan de Infraestructura de Estados Unidos o el plan de aumentar impuestos, que es lo que quiere hacer Estados Unidos.

En el caso de México, en temas internos ya se vienen las elecciones de medio término en junio y las implicaciones sobre las iniciativas que han mermado un poco el ambiente de negocios, todo eso terminará definiendo el tipo de cambio para lo que resta de la primera mitad, pero en el corto plazo, este puede ser el dato que le dé la vuelta.

ALICIA SALGADO: Pues ojalá que lo sea. Y mientras tanto, tú cómo especialista qué recomiendas, cómo protegerte frente a esta enorme volatilidad. Un día bien los mercados, otro no. Un día bien el tipo de cambio, otro no. Y otro día bien las tasas y otro no.  

JORGE GORDILLO: Así es. Lo que estamos observando este año es que se ha comportado por rachas, de repente viene una racha de dos o tres semanas negativas, dos o tres semanas positivas, entonces conociendo que el mercado está definiéndose con tanta incertidumbre como se vaya dando la información, lo ideal es buscar un nivel promedio, un nivel que en este caso podría estar cercano a los 20.30. ¿Para qué? Para cubrirse y tratar de generar un poco de estabilidad en el tipo de cambio porque aunque esté menos volátil que el año pasado, sí ha mostrado volatilidad más que otros años.

ALICIA SALGADO: Pues muchísimas gracias por estar con nosotros como siempre, siempre nos das una recomendación adecuada, Jorge Gordillo, director de Análisis Económico y

Bursátil de CIBanco, una institución financiera que sabe proteger muy bien de la volatilidad, sobre todo cambiaria. Gracias.

JORGE GORDILLO: Gracias a ti Alicia, que estés muy bien.

ALICIA SALGADO: Hasta pronto.