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Prometeo
Por Mario Sandoval
México: consumo alto, crecimiento
bajo
La
economía visible y la economía real.
México vive una de las paradojas
económicas más profundas de su
historia reciente: centros
comerciales llenos, restaurantes
premium saturados, conciertos
multitudinarios y mercados
inmobiliarios tensos… coexistiendo
con crecimiento mediocre, baja
inversión productiva, informalidad
masiva y deterioro institucional
percibido.
No es ilusión óptica. Es la
superposición de varias economías
distintas operando al mismo tiempo.
Popularidad política y
estabilidad sin despegue
Tras casi ocho años de
gobiernos de izquierda con amplio
respaldo electoral, el país mantiene
estabilidad macro básica —sin crisis
cambiaria ni colapso financiero—
pero con crecimiento promedio
cercano a 1–1.5 % anual,
insuficiente para transformar
estructuralmente la economía.
El apoyo político se sostiene
principalmente en:
transferencias directas masivas
(más de 700 mil millones de pesos
anuales)
estabilidad de precios relativa
narrativa de redistribución
consumo impulsado por remesas y
crédito
La legitimidad se basa en
bienestar inmediato, no en
productividad.
La economía dual: consumo
financiado vs producción débil
México funciona hoy con dos
motores distintos:
🔹
Consumo
Sostenido por:
programas sociales
remesas
crédito al consumo
informalidad
economías ilícitas
🔹
Producción
Limitada por:
baja inversión privada
incertidumbre jurídica
inseguridad
crédito productivo restringido.
Por eso el país puede verse
“activo” sin estar creciendo con
fuerza.
La economía paralela:
narcotráfico, huachicol y corrupción
Una parte del consumo visible
proviene de ingresos que no generan
valor productivo nacional.
Narcotráfico
Produce enormes flujos de
efectivo que se gastan en:
lujo
entretenimiento
bienes durables
construcción local
comercio informal
Pero no en inversión formal ni
innovación.
Huachicol
El robo de combustibles ha
representado pérdidas históricas de
decenas de miles de millones de
pesos anuales para el Estado.
Ese dinero:
✔️
dinamiza economías locales
✔️
eleva consumo regional
❌
destruye ingresos públicos
❌
no crea capacidad productiva
Es transferencia ilegal, no
creación de riqueza.
Corrupción
Funciona como renta
improductiva:
eleva costos de obra pública
distorsiona asignación de
recursos
concentra ingresos en élites
políticas o económicas
alimenta consumo, no
desarrollo.
Informalidad: la verdadera red
de supervivencia
México mantiene una
informalidad laboral cercana al 55 %
de la población ocupada.
Esto implica:
❌baja
productividad
❌escasa
protección social
❌poca
base tributaria
❌acceso
limitado a financiamiento.
La informalidad absorbe a
quienes no encuentran espacio en la
economía formal… pero también a
quienes perciben que cumplir
plenamente con la regulación es
inviable.
El sistema judicial como
variable económica
Empresas nacionales y
extranjeras coinciden en un punto
crítico:
La recuperación de contratos en
México es lenta e incierta.
Consecuencias:
crédito productivo restringido
tasas más altas
mayor exigencia de garantías
preferencia por financiamiento
al consumo.
Se presta donde no se necesita
un juez para cobrar.
Empresas bajo presión: el caso
TV Azteca
El concurso mercantil de TV
Azteca ilustra cómo incluso grandes
corporativos pueden enfrentar estrés
de liquidez en este entorno.
Factores estructurales:
deuda en dólares
cambio tecnológico del sector
presión fiscal
mercados financieros más
exigentes
Más allá del caso particular,
envía una señal al empresariado:
❌Tener
activos y mercado no garantiza
estabilidad financiera.
Cuando la liquidez se agota, el
sistema institucional define si una
empresa sobrevive.
Jornada laboral y empleo formal
La discusión sobre reducir la
jornada a 40 horas semanales
introduce otro factor de presión,
especialmente para PyMEs.
Posibles efectos:
aumento del costo laboral por
hora,
necesidad de contratar más
personal o pagar horas extra,
menor competitividad frente a
informalidad,
automatización acelerada y
congelamiento de
contrataciones.
Para empresas pequeñas con
márgenes estrechos, puede implicar
dejar de crecer o migrar
parcialmente a la informalidad.
Comparación con Estados Unidos
y Europa
🇺🇸
Estados Unidos
Alta productividad
Mercado laboral flexible
Sistema judicial eficiente en
contratos comerciales
Profundidad financiera
Innovación tecnológica
El consumo elevado está
respaldado por producción y capital.
🇪🇺
Europa Occidental
Estados de bienestar amplios
Alta formalidad
Regulación laboral fuerte pero
predecible
Instituciones judiciales
robustas
Infraestructura avanzada
El consumo proviene de ingresos
productivos y redistribución fiscal
sostenible.
🇲🇽
México
Combina elementos distintos:
✔️
estabilidad macro
✔️
gran mercado interno
✔️
cercanía a EE. UU.
Pero también:
❌
alta informalidad
❌
debilidad institucional
❌
economías ilícitas relevantes
❌
baja productividad
❌
inversión insuficiente
Es una economía grande… con
fundamentos heterogéneos.
Por qué el consumo no se
traduce en desarrollo
Para que el gasto impulse
crecimiento sostenido debe seguir
una cadena:
Inversión
→
producción
→
empleo
→
ingresos
→
consumo
En México, gran parte del
consumo proviene de:
transferencias
remesas
crédito
informalidad
renta ilícita
Esto rompe la relación entre
gasto y productividad.
La sociedad fragmentada
El país opera como varios “Méxicos”
simultáneos:
beneficiarios de programas
sociales
trabajadores formales con
ingresos estancados,
empresarios cautelosos,
sector informal en expansión y
economías ilícitas regionales.
Esta fragmentación permite que
coexistan popularidad política y
debilidad estructural.
México no está en colapso, pero
tampoco en un ciclo de prosperidad
sostenida.
El consumo visible no refleja
necesariamente fortaleza económica;
puede provenir de transferencias,
crédito o rentas improductivas.
Estados Unidos y Europa
muestran que el desarrollo se basa
en productividad, instituciones
confiables y capital que se invierte
a largo plazo.
México, en cambio, corre el
riesgo de consolidar un modelo donde
el gasto sostiene la estabilidad
política, pero no genera crecimiento
estructural.
La pregunta clave no es por qué
hay tanto consumo.
La pregunta es de dónde
proviene y si puede sostenerse sin
fortalecer la producción, la
inversión y el Estado de derecho.
Porque ninguna economía
prospera indefinidamente cuando
consume más de lo que produce.
Mario Sandoval
PROMETEO ( previsión/prospección) CEO FISAN SOFOM ENR
Banquero a nivel Directivo con más
de 30 años de experiencia de
negocios. |
