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Ricos y Poderosos
Marco Antonio Mares
Recorte a tasa del PIB y prudencia
fiscal: Hacienda
El
gobierno de Claudia Sheinbaum presentó
su primera hoja de ruta económica. Es la
primera prueba de fuego para el
responsable de las finanzas
públicas, Edgar Amador. La
presentación del paquete económico,
el primero de la actual
administración, ocurre en un
contexto singularmente difícil,
tanto en el plano externo, como
interno. En el
externo, la principal amenaza u
oportunidad para el comportamiento
económico nacional, son los
aranceles que anunciará este 2 de
abril, el presidente de Estados
Unidos, Donald Trump. En el
interno, la economía mexicana
enfrenta una marcada desaceleración
económica. De ahí la
particular importancia de este
primer paquete económico. ¿Por qué?,
porque de él depende la credibilidad
y confianza que tendrán el gobierno
y el titular de Hacienda, de parte
de los mercados financieros. Eran dos los
temas centrales, particularmente
esperados por los analistas: la
proyección de crecimiento económico
y la reducción del déficit fiscal
desde casi el 6%, que heredó, de la
pasada, la actual administración. Aunque en su
carta de presentación el nuevo
secretario de Hacienda recorta el
pronóstico de crecimiento de la
economía, mantiene el tono optimista
y proyecta una tasa de crecimiento
entre el 1.5% y 2.3%. Previamente,
la dependencia encabezada
por Rogelio Ramírez de la O,
proyectaba un crecimiento de entre
2.0 y 3.0% para este año, con un
estimado puntual de 2.3 por ciento. De cara al
pesimismo de los analistas privados
e incluso del Banco de México que
proyecta una tasa de crecimiento de
0.6%, Amador mantiene la confianza
de que se mantendrá una trayectoria
de crecimiento positivo, impulsado
por una demanda interna sólida. Desde el
punto de vista de Amador, el consumo
de los hogares y la inversión
pública y privada seguirán siendo
los principales motores del PIB. Considera
que a pesar del entorno externo
incierto por las tensiones
comerciales globales y los
conflictos geopolíticos, México
cuenta con una economía más
diversificada y un mercado interno
robusto, lo que mejora su capacidad
de respuesta ante choques
internacionales. Y en lo que
corresponde al déficit, se ratifica
el compromiso de reducirlo a
3.9-4.0%, lo que envía una positiva
señal a los mercados. En la parte
fiscal, la Secretaría de Hacienda
descarta una reforma fiscal, se
compromete a una ruta de
normalización prudente y responsable
en 2025 y 2026 para mantener una
deuda sostenible y fortalecer la
confianza en la estabilidad
macroeconómica del país. Y la deuda
pública se mantendrá en niveles
estables, en torno a 52.3% del PIB. Hacienda
destaca que México cuenta con una
sólida red de protección
macro-financiera: fondos de
estabilización, líneas de crédito
con organismos internacionales y
coberturas financieras que respaldan
la estabilidad fiscal. En la
víspera, los analistas del sector
privado recortaron sus estimados de
crecimiento económico para el cierre
de este año 2025 y 2026. El PIB sólo
avanzará 0.50% este año, menor al
0.81% vaticinado en el sondeo de
febrero. Por otra
parte, se confirmó la contracción
económica en el primer trimestre del
2025, en México, con base en los
indicadores Imef Manufacturero y No
Manufacturero de marzo. Ambos
indicadores registraron niveles que
señalan una ausencia de expansión
económica respecto al mes de
febrero; sus respectivos niveles se
sitúan en zona de contracción. Este
resultado se suma a la señal
mostrada por los indicadores en los
últimos dos meses, la cual, ha
advertido de un débil ritmo de
crecimiento económico. El pesimismo
de los analistas privados contrasta
con el optimismo oficial. El contexto
externo es muy complicado y la
fotografía del comportamiento
económico interno, también lo es.
Veremos si se cumplen las
expectativas gubernamentales. Atisbos
Confirmado. Emilio Romano es el
nuevo presidente de la Asociación de
Bancos de México para el periodo
2025-2027. Tomará posesión en la 88
Convención Bancaria a realizarse los
días 8 y 9 de mayo. Las
vicepresidencias de los tres grupos
que conforman la ABM se definieron
así: en el A quedó Tomás Ehrenberg
Aldford, de Ve por Más y Mauricio
Naranjo González de Monex; en el
B, Eduardo Osuna Osuna de
BBVA, Jorge Arce de HSBC, y Manuel
Romo, de Banamex; y en el C,
quedó Felipe García Moreno de JP
Morgan y Jorge del Castillo de MUFG.
Twitter: @marco_mares |
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(La columna Ricos y Poderosos se publica de
lunes a viernes en el periódico El
Economista. Se reproduce con la autorización
del autor). |
